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경제이야기

매월 월급 주는 커버드콜 ETF 알아보기

부산사람 단디 2024. 4. 2. 14:55

요즘 월 배당 상장지수펀드(ETF)가 투자자들 사이에 인기가 있습니다. 매월 분배금을 받는 것입니다. 이때 커버드콜이라는 전략을 사용합니다. 커버트콜에 대해 알아 보록 하겠습니다.

커버드콜이란 주식, 채권 같은 기초자산을 사고, 그 기초자산에 대한 콜옵션을 파는 전략입니다.

콜옵션: 미리 정한 가격으로 주식을 살 수 있는 권리입니다. 콜옵션을 가지고 있는 사람이 정해 놨던 가격에 주식을 사겠다고 하면 콜옵션을 판 운용사는 무조건 그 조건에 팔아야 합니다. 그 대가로 계약금을 받습니다(옵션 프리미엄)
커버드콜 ETF: ETF로 돈을 굴리는 운용사는 커버드콜 전략을 사용할 기초자산을 사들입니다. 이에 대한 콜옵션을 사람들에게 판매합니다. 옵션 프리미엄으로 이익을 내면서 안정적인 수익이 나고 증시가 하락세일 때 손실을 줄일 수 있습니다.
분배금: ETF에 편입된 주식, 채권 등 기초자산에서 나오는 이자, 임대료 같은 이익을 얻어 이를 투자자에게 나누어주는 이익금입니다.

01. 증권사 A가 삼성전자 주식을 5만 원에 샀습니다. 그리고 증권사 B에게 한 달 뒤에 5만 원에 삼성전자 주식을 살 수 있는 콜옵션을 팔았습니다. 이를 위해 3천 원의 계약금을 받습니다.
02. 한 달 후, 삼성전자 주식이 6만 원이 되면 증권사 B는 콜옵션을 행사하고 증권사 A는 5만 원에 주식을 팔게 됩니다. 증권사 A는 3천 원의 프리미엄을 얻습니다.
03. 하지만 주가가 4만 원으로 떨어진다면 증권사 B는 콜옵션을 포기하고, 증권사 A는 주식을 그대로 가지고 있으면서도 3천 원의 프리미엄을 얻습니다. 이렇게 되면 손일이 줄어듭니다.

증시가 상승할 때 수익률이 주가 상승률을 쫓아가지 못하고 소외될 가능성이 큽니다. 기초자산의 가격이 오르면 콜옵션을 행사하기 때문에 수익에 제한이 있습니다.
커버드콜 ETF도 원금을 잃을 수 있는 투자상품입니다. 분배금을 많이 받아도, 기초자산 가격이 그보다 떨어지면 손해를 보게 됩니다.
분배금 수익률이 달라질 가능성도 있습니다. 지켜야할 의무가 없기 때문입니다. 얼마나 오래 안정적으로 분배금을 줄 수 있는지를 살펴봐야 합니다.

전문가들은 커버드콜 ETF에 자산을 모두 투자하는 것보다, 주식 시장이 오르락 내리락을 반복하거나 시장이 하락세일 때를 대비해 적당한 비율로 활용하는 게 좋다고 말하고 있습니다.