주식 기초 상식 전환사채(CB)란?

안녕하세요 주식투자를 하다 보면 내가 투자한 종목, 회사에서 CB를 발행했다는 뉴스를 볼 수 있습니다. 전환사채에 대해 알아보도록 하겠습니다.

목차

1. 교환사채(EB)

채권자의 의사에 따라 돈을 빌리는 회사가 보유하고 있는 다른회사 주식 등 유가증권을 상환금 대신 교환할 수 있는 선택권이 부여된 사채입니다.

예)
A가 B에게 돈을 빌려 주었습니다. 그런데 B가 삼성전자 주식을 보유하고 있습니다. A는 빌려준 돈을 받을 수도 있지만 향후 삼성전자 주식이 올라갈 것으로 판단해 돈 대신 주식으로 받을 수 있습니다. 이러한 관계가 교환 사채입니다. A는 돈으로 받을 수도 있고 주식으로도 받을 수 있습니다.

투자자는 미래의 주식가격 상승에 따른 시세차익의 이점이 있고, 발행회 사는 낮은 이자율로 사채를 발행하여 자금융통이 가능하다는 장점이 있습니다. 교환이 이뤄질 때에는 자산과 부채가 동시에 감소합니다.

2. 전환사채(CB)

회사 채권으로 발행되었으나, 일정기간이 지나면 채권자의 청구에 따라 회사 주식으로 전환할 수 있는 권리가 있는 것을 말합니다.

예)
A회사가 1년 내로 상환하기로 한 전환사채를 만기보장수익율 10%, 전환가격 10,000원으로 발행했다면 상환기관 이전에 주가가 11,000원 이상이 되었다면, 채권으로 이자를 받는 것보다 주식으로 전환하여 매도하면 시체 차익도 함께 얻을 수 있습니다. 만약 주가가 11,000원 미만일 경우 만기까지 채권을 보유하여 10%의 안정적인 이자를 받는 것이 더 좋습니다.

투자한 회사가 전환사채를 이미 발행한 회사이고 만기일이 다가온다고하면, 주식 수가 늘어나 매도세가 강해져 일시적으로 주식이 하락할 수 있다는 점을 고려해야 합니다. 대부분의 경우 주식시장에서 CB발행을 악재로 보지만 항상 그렇다고는 할수 없습니다. 어떠한 이유로 자금을 끌어온 것인지, 그 규모가 얼만큼인지를 기업공시를 통해 확인하고 판단해야 합니다.

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전환사채에 대해 알아보았습니다. 막상알아보면 별거 아닌 단어들이 많습니다. 우리의 목적은 돈을 버는 것이니 의미와 영향을 잘 알고 투자하는 게 좋을 거 같습니다.

감사합니다.